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投資建議:我們認爲近期政策頻繁微調,體現了政府“一城一策”下的“有保有壓”政策方針,在市場結構性回暖的趨勢下,今年房地産市場的政策將繼續以“因城施策”爲主線。集中度提升邏輯不變,龍頭房企能夠發揮融資、品牌及運營管理優勢,獲取更多高性價比的土地儲備。在一二線城市市場結構性回暖對沖三四線市場下跌風險,城鎮化進程加速,一二線及強三線城市需求將進一步釋放。我們推薦業績確定性強,資源優勢明顯,市占率有較大提升空間的萬科A(000002)、保利地産(600048)、新城控股(601155)。5月份以來,國內玻璃價格下跌出現企穩迹象,庫存明顯回落,廠商壓價去庫存的壓力明顯有所減小。近期玻璃價格漲跌互現,成交平穩:本周國內浮法玻璃市場漲跌互現,成交平穩。
軟體行業格局優化,看好龍頭份額提升和原料價格松動帶來業績彈性,典型如顧家家居、敏華控股等,中美貿易磋商重啓,但龍頭産能全球化布局是趨勢,長期推動集中度上升。基于市占率仍低以及消費升級,關注按摩椅細分龍頭奧佳華等;定制家居板塊,龍頭分化,但整裝、大家居等核心優勢仍明顯領先,且外銷占比較小,典型如歐派家居、尚品宅配車蘿蔔小蜜 v3.1.2.17 最新版、索菲亞等,估值底部看好彈性。晾曬行業冠軍、智能家居領航者好太太,看好市占率再提升及科徕尼新品貢獻。